进入慢增长时代,腾讯如何找到新的护城河?

时间:2019-09-03 来源:www.cmlm.net

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在8月14日香港股市之后,腾讯控股公布了2019年第二季度财报。由于游戏版本的不断发布,腾讯在本季度取得了良好开端,金融技术和企业服务也有所增长。收入使腾讯更加多元化,但投资者似乎是腾讯的未来。充满忧虑。第二天,港股开盘,腾讯一度暴跌4%。让我们借此机会拆除这份财务报告。

收入增长低于预期,腾讯发生了什么?

寻找腾讯关于财政季节的关键词,稳定和复苏是最大的亮点。财报显示,腾讯第二季度营收为888.21亿元,同比增长21%,环比增长4%,低于市场预期的934.09亿元;净利润为241.36亿元,同比增长35%,较市场下降11%,高于市场。预计211亿元。总体而言,腾讯财务报告的利润增长良好,但收入低于分析师的预期超过50亿。

本季度,腾讯网络游戏收入同比增长8%至人民币273亿元,其中手机游戏收入同比增长26%至人民币222亿元(其中包括归功于社交网络的智能手机游戏收入)商业)。它下降了9%,达到117亿美元。腾讯的游戏用户延续了2018年的趋势,并继续将PC端游戏时间迁移到移动端,这也导致了收入的不断变化。

就整个行业而言,中国游戏市场增长放缓已成为不争的事实。发布的伽玛数据《2019中国游戏产业半年度报告》显示,2019年上半年,中国游戏市场的实际销售收入为1163.1亿元,同比增长10.8%。虽然本季度游戏收入有延迟影响,但腾讯作为行业领导者的增长必须令人担忧。

腾讯的广告收入增长也不容乐观。本季度,腾讯的在线广告收入为人民币164亿元,同比增长16%。在过去的四个季度中,该业务的同比增长率为19Q1的25%,18Q4的38%,18Q3的47%和18Q2的39%。腾讯在财务报告中表示,这主要是由于宏观环境的挑战和行业竞争的加剧。预计当前商业环境的负面影响将在下半年继续。

件下,实现健康,可持续但不是非常快速的增长。“

游戏和广告收入增长的下降,字节跳动的影响可能不容忽视,像颤音这样的短视频平台的兴起,已经对腾讯的社交,游戏和广告产生了巨大影响。根据QuestMobile的报道,“今年6月短视频的持续时间同比增长了8.6%。落后于平台用户的竞争。值得注意的是,短视频正在侵蚀短片的持续时间。其他泛娱乐产业。在线视频,在线阅读和手机游戏等泛娱乐产业的月平均人均长度有不同程度的下降。

腾讯总裁刘赤平在电话会议上多次暗示字节节拍对腾讯的影响。 “如果一家公司的游戏广告收入太大,它可能会失去开发游戏的动力。” “腾讯欢迎短视频。扩大游戏业务的新模式,因为这将有助于游戏行业的发展。但腾讯独有的优势和其他公司所没有的优势是强大的社交网络。这个因素对于大型游戏非常重要游戏“。显然,无论在广告或游戏业务方面,张一鸣和他的字节都是腾讯高管无法避免的重大问题,对投资者和分析师而言。

云计算再次缺失。腾讯的ToB故事可以说什么?

在短时间内,移动互联网用户红利消失了。腾讯需要讲述ToB的故事,以增强对资本市场的信心。自2019年第一季度以来,腾讯在其财务报告中单独披露了“金融技术与企业服务”的新分支,这表明腾讯在金融科技业务面前受到整体战略层的高度关注和支持。在过去的一年里,腾讯增加了新的零售和小型项目,为工业互联网做准备。

从收入来看,To B业务已成为腾讯发展最快的业务。财务报告显示,金融科技和企业服务收入同比增长37%至228.88亿元,占总收入的25.78%。在继续保持第二大收入来源的增长势头的同时,腾讯现在的收入增长最快。在该领域,值得一提的是,金融技术和企业服务的收入已超过手机游戏。

然而,与过去几个季度相比,腾讯的金融技术和企业服务的增长速度正在放缓。腾讯在其盈利报告中也提到了这一点,并表示:“我们预计当前商业环境的负面影响将持续到2019年下半年”。之所以增长速度放缓,腾讯的云计算性能不如预期可能是一个重要原因。

早在2016年3月的财务披露期,腾讯首次提到云业务的收入增长“同比增长超过100%”。从那时起,腾讯云和“其他”业务支付的收入已经出现在腾讯的财务报表中。在2018年腾讯结构调整后,腾讯的战略地位得到了前所未有的提升,并在第三季度财务报告中单独披露。

当腾讯云的业务收入被认为是在2018年第四季度,2019年第一季度的季度报告中经常披露时,它再次缺席。然而,在第一季度财务报告中,腾讯披露了腾讯云的年收入。 2018年,腾讯云收入增长超过100%至91亿元。但是,在第二季度,腾讯没有单独分别披露云和支付收入。

从国际市场的角度来看,科技巨头对云计算收入的披露正在成为一种趋势。亚马逊今年第二季度的AWS收入占该集团总收入的11.5%。微软的智能云服务收入占今年第二季度的总收入。 32%的谷歌在第二季度财报中称,云计算业务有望带来超过80亿美元的年收入。但对于腾讯云业务来说,外界只能看到总统刘ich平的简单评价,“非常好”。

事实上,在互联网企业云服务的背景下,腾讯云目前没有优势。 IDC发布的《2019Q1中国公有云服务市场跟踪报告》显示,目前,中国的公共云市场正在强劲发展。 2019年,第一季度公共云IaaS市场同比增长74%,已成为全球第二大公共云市场。其中,阿里巴巴云占据43.2%的市场份额,腾讯云的市场份额仅为12.2%

腾讯云是所有腾讯技术向外界开放的云形式。它可以被理解为腾讯To B业务的基本支持点。在某种程度上,腾讯云是腾讯To B业务的水电。这是基础设施。没有腾讯云,其他一切都无法建立。在互联网企业云服务模式中,腾讯云目前没有优势。

走出最糟糕的财务报告?腾讯仍然需要彻底改变

虽然利润超出预期,但腾讯第二季度盈利未能让投资者青睐的原因主要是因为腾讯的主营业务增长不如预期强劲。当然,随着腾讯的销量增长,15%至20%的增长率已经非常好。毕竟,大象保持这样的增长速度并不容易。现在寒冷的冬季来临,缓慢的增长也可能成为互联网的新常态。

财务报告显示,腾讯的销售和营销费用为人民币47.18亿元,而去年同期为63.6亿,接近1/4。这份财务报告也是腾讯连续第三年减少这笔开支。腾讯的投资收益为40.38亿元,比去年同期增加14.32亿元,增长61.1%。换句话说,看似强劲的财务报告实际上是由支出和投资收入减少引起的报告增长。

目前,腾讯行业的互联网方面正变得越来越清晰,金融,医疗和教育的发展也相对成熟。然而,工业互联网最终是一个B端业务,其增长曲线可能不会像C端产品那样陡峭,而在微信之后,腾讯近年来几乎没有成功的C-end产品,以及Microvision,腾讯新闻而且腾讯视频已经远远超出了颤音,字节和爱奇艺的资源,但用户的增长不如竞争对手,短视频轨道上的连续失败,让人们意识到腾讯在应对中的失败危机。

腾讯目前所经历的一切都告诉我们,这家公司需要彻底改变。正如腾讯总裁刘赤平所说,“我们需要保持清醒,充满危机意识和前瞻性,才能引领腾讯走向下一个时代。”

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在8月14日香港股市之后,腾讯控股公布了2019年第二季度财报。由于游戏版本的不断发布,腾讯在本季度取得了良好开端,金融技术和企业服务也有所增长。收入使腾讯更加多元化,但投资者似乎是腾讯的未来。充满忧虑。第二天,港股开盘,腾讯一度暴跌4%。让我们借此机会拆除这份财务报告。

收入增长低于预期,腾讯发生了什么?

寻找腾讯关于财政季节的关键词,稳定和复苏是最大的亮点。财报显示,腾讯第二季度营收为888.21亿元,同比增长21%,环比增长4%,低于市场预期的934.09亿元;净利润为241.36亿元,同比增长35%,较市场下降11%,高于市场。预计211亿元。总体而言,腾讯财务报告的利润增长良好,但收入低于分析师的预期超过50亿。

本季度,腾讯网络游戏收入同比增长8%至人民币273亿元,其中手机游戏收入同比增长26%至人民币222亿元(其中包括归功于社交网络的智能手机游戏收入)商业)。它下降了9%,达到117亿美元。腾讯的游戏用户延续了2018年的趋势,并继续将PC端游戏时间迁移到移动端,这也导致了收入的不断变化。

就整个行业而言,中国游戏市场增长放缓已成为不争的事实。发布的伽玛数据《2019中国游戏产业半年度报告》显示,2019年上半年,中国游戏市场的实际销售收入为1163.1亿元,同比增长10.8%。虽然本季度游戏收入有延迟影响,但腾讯作为行业领导者的增长必须令人担忧。

腾讯的广告收入增长也不容乐观。本季度,腾讯的在线广告收入为人民币164亿元,同比增长16%。在过去的四个季度中,该业务的同比增长率为19Q1的25%,18Q4的38%,18Q3的47%和18Q2的39%。腾讯在财务报告中表示,这主要是由于宏观环境的挑战和行业竞争的加剧。预计当前商业环境的负面影响将在下半年继续。

件下,实现健康,可持续但不是非常快速的增长。“

游戏和广告收入增长的下降,字节跳动的影响可能不容忽视,像颤音这样的短视频平台的兴起,已经对腾讯的社交,游戏和广告产生了巨大影响。根据QuestMobile的报道,“今年6月短视频的持续时间同比增长了8.6%。落后于平台用户的竞争。值得注意的是,短视频正在侵蚀短片的持续时间。其他泛娱乐产业。在线视频,在线阅读和手机游戏等泛娱乐产业的月平均人均长度有不同程度的下降。

腾讯总裁刘赤平在电话会议上多次暗示字节节拍对腾讯的影响。 “如果一家公司的游戏广告收入太大,它可能会失去开发游戏的动力。” “腾讯欢迎短视频。扩大游戏业务的新模式,因为这将有助于游戏行业的发展。但腾讯独有的优势和其他公司所没有的优势是强大的社交网络。这个因素对于大型游戏非常重要游戏“。显然,无论在广告或游戏业务方面,张一鸣和他的字节都是腾讯高管无法避免的重大问题,对投资者和分析师而言。

云计算再次缺失。腾讯的ToB故事可以说什么?

在短时间内,移动互联网用户红利消失了。腾讯需要讲述ToB的故事,以增强对资本市场的信心。自2019年第一季度以来,腾讯在其财务报告中单独披露了“金融技术与企业服务”的新分支,这表明腾讯在金融科技业务面前受到整体战略层的高度关注和支持。在过去的一年里,腾讯增加了新的零售和小型项目,为工业互联网做准备。

从收入来看,To B业务已成为腾讯发展最快的业务。财务报告显示,金融科技和企业服务收入同比增长37%至228.88亿元,占总收入的25.78%。在继续保持第二大收入来源的增长势头的同时,腾讯现在的收入增长最快。在该领域,值得一提的是,金融技术和企业服务的收入已超过手机游戏。

然而,与过去几个季度相比,腾讯的金融技术和企业服务的增长速度正在放缓。腾讯在其盈利报告中也提到了这一点,并表示:“我们预计当前商业环境的负面影响将持续到2019年下半年”。之所以增长速度放缓,腾讯的云计算性能不如预期可能是一个重要原因。

早在2016年3月的财务披露期,腾讯首次提到云业务的收入增长“同比增长超过100%”。从那时起,腾讯云和“其他”业务支付的收入已经出现在腾讯的财务报表中。在2018年腾讯结构调整后,腾讯的战略地位得到了前所未有的提升,并在第三季度财务报告中单独披露。

当腾讯云的业务收入被认为是在2018年第四季度,2019年第一季度的季度报告中经常披露时,它再次缺席。然而,在第一季度财务报告中,腾讯披露了腾讯云的年收入。 2018年,腾讯云收入增长超过100%至91亿元。但是,在第二季度,腾讯没有单独分别披露云和支付收入。

从国际市场的角度来看,科技巨头对云计算收入的披露正在成为一种趋势。亚马逊今年第二季度的AWS收入占该集团总收入的11.5%。微软的智能云服务收入占今年第二季度的总收入。 32%的谷歌在第二季度财报中称,云计算业务有望带来超过80亿美元的年收入。但对于腾讯云业务来说,外界只能看到总统刘ich平的简单评价,“非常好”。

事实上,在互联网企业云服务的背景下,腾讯云目前没有优势。 IDC发布的《2019Q1中国公有云服务市场跟踪报告》显示,目前,中国的公共云市场正在强劲发展。 2019年,第一季度公共云IaaS市场同比增长74%,已成为全球第二大公共云市场。其中,阿里巴巴云占据43.2%的市场份额,腾讯云的市场份额仅为12.2%

腾讯云是所有腾讯技术向外界开放的云形式。它可以被理解为腾讯To B业务的基本支持点。在某种程度上,腾讯云是腾讯To B业务的水电。这是基础设施。没有腾讯云,其他一切都无法建立。在互联网企业云服务模式中,腾讯云目前没有优势。

走出最糟糕的财务报告?腾讯仍然需要彻底改变

虽然利润超出预期,但腾讯第二季度盈利未能让投资者青睐的原因主要是因为腾讯的主营业务增长不如预期强劲。当然,随着腾讯的销量增长,15%至20%的增长率已经非常好。毕竟,大象保持这样的增长速度并不容易。现在寒冷的冬季来临,缓慢的增长也可能成为互联网的新常态。

财务报告显示,腾讯的销售和营销费用为人民币47.18亿元,而去年同期为63.6亿,接近1/4。这份财务报告也是腾讯连续第三年减少这笔开支。腾讯的投资收益为40.38亿元,比去年同期增加14.32亿元,增长61.1%。换句话说,看似强劲的财务报告实际上是由支出和投资收入减少引起的报告增长。

目前,腾讯行业的互联网方面正变得越来越清晰,金融,医疗和教育的发展也相对成熟。然而,工业互联网最终是一个B端业务,其增长曲线可能不会像C端产品那样陡峭,而在微信之后,腾讯近年来几乎没有成功的C-end产品,以及Microvision,腾讯新闻而且腾讯视频已经远远超出了颤音,字节和爱奇艺的资源,但用户的增长不如竞争对手,短视频轨道上的连续失败,让人们意识到腾讯在应对中的失败危机。

腾讯目前所经历的一切都告诉我们,这家公司需要彻底改变。正如腾讯总裁刘赤平所说,“我们需要保持清醒,充满危机意识和前瞻性,才能引领腾讯走向下一个时代。”