白酒平稳中继续分化 大众品超预期个股接力行情

时间:2019-11-02 来源:www.cmlm.net

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创始人的观点

1。上周,受茅台酒和酒酒市场的影响,白酒行业整体走势疲软。然而,在三季报告的催化下,金火腿人造肉的概念与公共食品热点有所不同。更好。

在白酒公司的短期表现低于预期之后,市场情绪受到损害,中秋国庆节的总体反馈相对平淡。第四季度和明年基本面的信心水平降低。下周将是行业秋季糖业会议,预计总体反馈将相对稳定,但差异将显着增加。今年,白酒行业的整体增长很大,市场期望很高。目前,该行业的淡季和三季度报告已经稳定,但没有继续超出预期。因此,短期调整是正常的波动;当行业趋势和基本面没有变化时,三季度报告将着眼于估值转换。从下至上,调整期是优化布局的机会。就大宗产品而言,从行业增长,模式变化或类别扩展和升级的角度来看,最好是领导所有领域的公司,并且具有较高增长确定性的公司可以享受溢价。

2。观点更新:1贵州茅台:第三季度报告的数据合理,但略低于市场预期。该公司是行业的领导者。在基本面没有明显损害的情况下,短期绩效波动不会影响公司的长期逻辑。目前,茅台酒的批准价稳定在2300元左右,与出厂价相差很大。根据原酒量的计算,今年的可用销量不会增加,主要是依靠年供应量的平稳供应,公司的供应量将超过今年。货运量的增长也受到限制,因此价格因素将成为业绩增长的关键,直接增长率和产品结构升级将推动明年的业绩增长。

2恰恰食品:第三季度业绩超出预期,第三季度每日坚果翻了一番,年销售额有望达到9亿,传统瓜子在第三季度的增长率也增至约10 %。升级是显而易见的。同时,今年的春节提前了,预计全年将实现收入增长15%左右的目标。此外,得益于智能生产线的调试和规模效应,性能得以提高。我们对公司坚果的不断增加以及更换瓜子带来的稳步增长感到乐观。

3百润股份:预计微微将在第三季度继续保持快速增长,并且公司将继续优化其渠道和管理。 RIO已成为预混葡萄酒的代名词,并且得到了消费者的高度认可。在原始规模下,渠道运营效率不同于饮料。通过电子商务和新的零售渠道吸引消费者,网点的覆盖效率大大提高,实现了跨越式发展。经过三年的调整,公司/库存/渠道/产品得到了整理,公司的发展步入了正确的轨道。品牌经营能力一直保持较高水平。行业复苏后,利润弹性较大。该公司的微型产品的毛利率保持在70%以上。品牌和渠道运营有足够的空间,并且随着收入规模的增长,销售费用比率趋于正常化。利润弹性大。

3,本周调查大理食品:

今年的内部变更调整,虽然对销售产生了短期影响,但符合长期健康发展战略,目前的调整即将结束,预期结果将在年底逐步体现。在发展方面,公司的战略方向是从零食到晚餐,豆类和豆类是两个典型代表。其中,黄豆将扩大价格范围,并覆盖更多的消费群体。梅炳辰,全国市场发展良好,销量大幅增长,预计今年将达到收支平衡,这将在未来快速增长的短期面包市场获得。更大的市场。

4,短期关键建议:

贵州茅台,寇子鱼,古井酒厂,金石园,五粮液,Lu州老窖,洋河,百润,恰恰食品,中聚高科技,安靖食品等

5,风险提示:

食品安全问题,经济低迷的消费受阻,原材料成本上升或竞争加剧,影响了盈利能力。